Коефіцієнт поточної ліквідності (Current & Quick Ratio)

Прибутковість у звіті про прибутки та збитки (P&L) не гарантує здатності компанії вчасно сплачувати щомісячні рахунки, розраховуватися з підрядниками чи виплачувати зарплату. Більшість банкрутств трапляються саме через втрату ліквідності.

Коефіцієнт поточної ліквідності (Current Ratio) та його модифікації (Quick Ratio, Cash Ratio) показують, наскільки компанія захищена від неплатоспроможності та чи вистачить її ліквідних активів для погашення всіх поточних зобов'язань протягом найближчих 12 місяців.

Тріада коефіцієнтів ліквідності: формули та розрахунок

Для комплексної оцінки платоспроможності у фінансовому аналізі використовують три рівні коефіцієнтів, які послідовно виключають менш ліквідні активи:

[ 1. Current Ratio (Загальна ліквідність) ]  →  Всі оборотні активи
                         ↓
[ 2. Quick Ratio (Швидка ліквідність) ]      →  Без неліквідних запасів та передоплат
                         ↓
[ 3. Cash Ratio (Абсолютна ліквідність) ]    →  Тільки «живі» гроші та їх еквіваленти

1. Коефіцієнт поточної ліквідності (Current Ratio / Working Capital Ratio)

Оцінює загальну здатність покрити короткостроковий борг усіма оборотними активами:

$$ \text{CurrentRatio} = \frac{\text{ОборотніАктиви}}{\text{КороткостроковіЗобов'язання}} $$

• Оборотні активи (Current Assets): гроші на рахунках, короткострокові інвестиції, дебіторська заборгованість, товарні запаси та витрати майбутніх періодів.
• Короткострокові зобов'язання (Current Liabilities): кредиторська заборгованість постачальникам, нарахована заробітна плата до виплати (Accrued Payroll), поточна частина кредитів та доходи майбутніх періодів (Deferred Revenue).

2. Коефіцієнт швидкої ліквідності (Quick Ratio / Acid-Test Ratio)

Виключає активи, які важко швидко конвертувати в готівку без суттєвої втрати вартості (складські залишки та передоплачені витрати):

$$ \text{QuickRatio} = \frac{\text{ГрошовіКошти} + \text{КороткостроковіІнвестиції} + \text{ДебіторськаЗаборгованість}}{\text{КороткостроковіЗобов'язання}} = \frac{\text{ОборотніАктиви} - \text{Запаси} - \text{ВитратиМайбутніхПеріодів}}{\text{КороткостроковіЗобов'язання}} $$

3. Коефіцієнт абсолютної ліквідності (Cash Ratio)

Найсуворіший тест на фінансову стійкість: скільки зобов'язань компанія може погасити негайно:

$$ \text{CashRatio} = \frac{\text{ГрошовіКошти} + \text{ЕквівалентиГрошовихКоштів}}{\text{КороткостроковіЗобов'язання}} $$

Чистий оборотний капітал (Net Working Capital)

Коефіцієнти ліквідності тісно пов'язані з абсолютним обсягом робочого капіталу (NWC):

$$ \text{NWC} = \text{ОборотніАктиви} - \text{КороткостроковіЗобов'язання} $$

• Якщо Current Ratio > 1.0, то NWC > 0 (компанія має позитивну подушку ліквідності).
• Якщо Current Ratio < 1.0, то NWC < 0 (дефіцит ліквідності, високий ризик касового розриву).

Галузеві орієнтири та нормативи (Benchmarks)

💡 Специфіка SaaS та підписної моделі: У SaaS-бізнесах передоплати за річні підписки потрапляють до короткострокових зобов'язань як Deferred Revenue. Це штучно занижує бухгалтерський Current Ratio, хоча компанія фактично вже отримала живі гроші на банківський рахунок. Для коректного аналізу SaaS фінансові директори часто коригують формулу, віднімаючи Deferred Revenue із зобов'язань.

Поширені помилки при оцінці ліквідності

1. Ігнорування безнадійної дебіторської заборгованості
   • ❌ Помилка: Включати до розрахунку Quick Ratio всю дебіторку, включно з простроченою на 90+ днів, яку навряд чи вийде зібрати.
   • ✅ Як правильно: Коригувати дебіторку на резерв сумнівних боргів за даними AR Aging.
2. Оцінка показника без урахування Deferred Revenue для SaaS
   • ❌ Помилка: Панікувати через Current Ratio = 0.9 у SaaS-компанії з високими темпами росту передоплат.
   • ✅ Як правильно: Розраховувати Adjusted Current Ratio, виключаючи негрошові зобов'язання за відкладеним доходом.
3. Сприйняття надто високого Current Ratio (> 4.0) як позитивного сигналу
   • ❌ Помилка: Вважати коефіцієнт 4.5 ідеальним станом бізнесу.
   • ✅ Як правильно: Розуміти, що надмірна ліквідність означає неефективне заморожування капіталу на рахунках замість реінвестування у зростання або виплати дивідендів.
4. Аналіз знімка на кінець періоду замість динаміки
   • ❌ Помилка: Оцінювати коефіцієнт лише раз на рік після отримання річного аудиту.
   • ✅ Як правильно: Відстежувати коефіцієнти ліквідності щомісяця для виявлення сезонних просідань.
5. Нехтування неліквідністю складських залишків
   • ❌ Помилка: Вважати компанію платоспроможною на базі високого Current Ratio при затовареному складі зі застарілою продукцією.
   • ✅ Як правильно: Орієнтуватися на Quick Ratio та аналізувати період обороту запасів (DIO).

Як контролювати ліквідність та платоспроможність у Nomi

Ручний збір даних з облікових баз та банків робить оцінку ліквідності запізнілою, підвищуючи ризик раптового дефолту.

Система фінансового менеджменту Nomi автоматизує контроль ліквідності в режимі реального часу:

💡 Ключова перевага: Nomi консолідує залишки на всіх банківських рахунках, дебіторку та кредиторку, автоматично розраховуючи Current, Quick та Cash Ratio та синхронізуючи їх із Платіжним календарем і Cash Flow.

Можливості Nomi для управління ліквідністю: